宁波圣龙财报解读：扣非净利润降59.42%，经营现金流增326.62%引关注

来源：财经-鹰眼工作室

宁波圣龙汽车动力系统股份有限公司于近日发布2025年第三季度报告，各项财务数据变动背后反映出公司怎样的经营状况？本文将深入解读，为投资者揭示其中的关键信息。

营业收入：微增显韧性

报告显示，年初至报告期末，宁波圣龙营业收入为12.54亿元，较上年同期的11.36亿元增长10.35%。这一增长表明公司在市场拓展方面取得一定成效，尽管增幅不大，但在竞争激烈的汽车动力系统行业中，仍展现出一定的韧性。

时间营业收入（元）同比增减变动幅度(%)年初至报告期末1,253,799,233.62上年同期1,136,210,800.66

净利润：由盈转亏，形势严峻

归属于上市公司股东的净利润，年初至报告期末为 -7295.13万元，而上年同期为686.20万元，同比出现大幅下滑，且由盈利转为亏损。这一转变主要源于上半年北美新工厂搬迁导致临时库存及额外搬迁费用增加，新能源项目开发投入较大，以及新能源产品量产爬坡过程毛利波动影响，同时上年同期存在海外资产出售的投资收益，而本期无此项收益。

时间归属于上市公司股东的净利润（元）同比增减变动幅度(%)年初至报告期末-72,951,323.48不适用上年同期6,861,995.71

扣非净利润：大幅下降，核心业务承压

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润，年初至报告期末为 -8206.49万元，较上年同期下降59.42%。下降原因与净利润变动原因类似，主要系上半年北美新工厂搬迁、新能源项目研发投入增加以及新产品毛利波动等因素影响，反映出公司核心业务盈利能力面临较大压力。

时间归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）同比增减变动幅度(%)年初至报告期末-82,064,866.58上年同期

基本每股收益：下滑明显，股东收益受影响

基本每股收益年初至报告期末为 -0.31元/股，上年同期为0.03元/股，主要系归属于上市公司股东的净利润变动所致。每股收益的大幅下滑，意味着股东的收益水平受到较大影响。

时间基本每股收益（元/股）同比增减变动幅度(%)年初至报告期末不适用上年同期0.03

扣非每股收益：数据缺失，关注后续披露

报告中未提及扣非每股收益相关数据，投资者需关注公司后续披露，以进一步了解公司扣除非经常性损益后的每股盈利情况。

应收账款：规模下降，回款或有改善

2025年9月30日，应收账款为4.43亿元，2024年12月31日为4.84亿元，有所下降。应收账款规模的下降，或表明公司在回款方面取得一定进展，有助于降低坏账风险，改善现金流状况。

时间应收账款（元）2025年9月30日443,486,829.712024年12月31日484,008,979.42

应收票据：金额减少，需关注结算方式变化

应收票据2025年9月30日为144.12万元，2024年12月31日为896.77万元，金额明显减少。应收票据的减少，可能反映公司结算方式发生变化，或者在票据管理方面有所调整，投资者需关注其对公司资金周转的影响。

时间应收票据（元）2025年9月30日1,441,150.002024年12月31日8,967,688.55

加权平均净资产收益率：负值且下滑，资产运营效率待提升

加权平均净资产收益率年初至报告期末为 -5.80%，较上年同期减少6.34个百分点。该指标为负值且下滑明显，表明公司资产运营效率较低，股东权益的收益水平不佳，公司需采取措施提升盈利能力和资产运营效率。

时间加权平均净资产收益率（%）同比增减变动幅度年初至报告期末减少6.34个百分点上年同期

存货：有所下降，库存管理或有成效

2025年9月30日存货为2.46亿元，2024年12月31日为2.74亿元，存货金额有所下降。这可能得益于公司有效的库存管理策略，减少了库存积压，降低了存货跌价风险，但也需关注是否会因库存不足影响生产和销售。

时间存货（元）2025年9月30日245,754,648.512024年12月31日273,895,240.27

销售费用：同比下降，或为成本控制举措

年初至报告期末，销售费用为1285.29万元，上年同期为1607.50万元，同比下降19.92%。销售费用的下降，可能是公司采取成本控制措施的结果，但也需关注是否会对市场推广和销售业绩产生不利影响。

时间销售费用（元）同比增减变动幅度(%)年初至报告期末12,852,944.38上年同期16,075,037.67

管理费用：略有增长，关注支出合理性

管理费用年初至报告期末为6028.61万元，上年同期为5946.44万元，增长1.38%。虽增长幅度较小，但仍需关注管理费用增长的合理性，确保公司管理效率与费用支出相匹配。

时间管理费用（元）同比增减变动幅度(%)年初至报告期末60,286,054.521.38上年同期59,464,434.16

财务费用：增长较快，关注资金成本

财务费用年初至报告期末为716.54万元，上年同期为377.36万元，增长89.88%。主要原因可能是公司资金成本上升，或融资结构发生变化。财务费用的大幅增长，将对公司利润产生不利影响，需关注公司后续资金安排和融资策略。

时间财务费用（元）同比增减变动幅度(%)年初至报告期末7,165,419.03上年同期3,773,615.59

研发费用：略有下降，创新投入仍需保障

研发费用年初至报告期末为8188.35万元，上年同期为8352.46万元，下降1.96%。在汽车动力系统行业技术迭代迅速的背景下，研发投入的稳定至关重要，公司需确保研发费用能够支持其技术创新和产品升级。

时间研发费用（元）同比增减变动幅度(%)年初至报告期末81,883,496.24上年同期83,524,572.56

经营活动现金流量净额：大幅增长，销售回款助力

本报告期经营活动产生的现金流量净额增长326.62%，主要系销售回款增加所致。年初至报告期末，经营活动产生的现金流量净额为6713.95万元，上年同期为6176.64万元，增长8.70%。经营现金流的改善，有助于公司维持正常运营和债务偿还，但需关注增长的可持续性。

时间经营活动产生的现金流量净额（元）同比增减变动幅度(%)本报告期年初至报告期末67,139,479.228.70上年同期61,766,387.73

投资活动现金流量净额：持续流出，关注投资效益

投资活动产生的现金流量净额本报告期为 -1205.84万元，上年同期为 -6757.42万元。虽流出规模有所减少，但仍为负值，表明公司在投资方面持续投入。需关注公司投资项目的进展和效益，确保投资能够为公司带来长期回报。

时间投资活动产生的现金流量净额（元）同比增减变动幅度(%)本报告期-12,058,375.19上年同期-67,574,208.75

筹资活动现金流量净额：由正转负，关注偿债压力

筹资活动产生的现金流量净额本报告期为 -1380.20万元，上年同期为8427.89万元，由正转负。这可能意味着公司筹资规模减少或偿债支出增加，需关注公司偿债压力和后续融资能力，以确保资金链的稳定。

时间筹资活动产生的现金流量净额（元）同比增减变动幅度(%)本报告期-13,801,957.11上年同期84,278,898.76

综合来看，宁波圣龙在2025年前三季度虽营业收入有所增长，但净利润、扣非净利润等关键指标下滑明显，经营面临较大挑战。投资者需密切关注公司在成本控制、市场拓展、研发创新以及资金管理等方面的举措和成效，以评估公司未来发展前景。

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